时也，势也！

又一家房地产公司告别A股。

(资料图)

谁能想到，曾经的四川“房企一哥”蓝光发展，上市9年最终却还是走到了这一步；

昔日千亿房企*ST蓝光宣告退市，公司股票于今日终止上市暨摘牌，成为A股第一家退市房企！

*ST蓝光曾是四川房企龙头，2019年、2020年连续2年销售金额均超千亿元，跨入房企TOP30行列。

但从盛极一时的千亿房企到悲惨退市，蓝光发展仅仅用了不到3年时间，令人唏嘘不已。

作为蓝光发展的创始人杨铿，昔日地产行业叱咤风云的企业话事人，也不得不在低潮时接受命运的安排...

壹

唏嘘！昔日千亿房企最终挥别A股。

5月30日晚，*ST蓝光（蓝光发展）曾发布公告称，当日收到上交所关于公司股票终止上市的决定，因公司股票连续20个交易日收盘价均低于1元，上交所决定终止公司股票上市。

6月6日，*ST蓝光正式终止上市暨摘牌，公司股票不进入退市整理期交易。至此，上市9年的蓝光发展成为了A股第一家退市房企！

据蓝光发展的公告，公司股票终止上市后，将进入全国中小企业股份转让系统有限责任公司依托主板券商代办股份转让系统设立并代为管理的两网公司及退市公司板块挂牌转让。

截至今年3月末，公司股东总数为14.6万户，前十大股东中仅有一家机构，持有1594.13万股公司股票，持股比例为0.53%。

股吧里，有投资者自爆以每股7元多的价格买入，现在亏损超40万元；还有1.9元/股买入的，亏了10万元；甚至还有投资者在停牌最后一天赌重组买入360万股。结果，“买婚房的钱打水漂了”。

不过，蓝光发展并不孤单！

曾经的贵州首家上市公司、知名房企*ST中天（曾用名黔中天A、中天城投）很快也将追随蓝光发展脚步，这家房企已经连续二十个交易日低于1元，已触及交易类强制退市规定，公司股票自2023年5月19日（星期五）开市起停牌，公司股票交易存在被终止上市的风险。公司股票不进入退市整理期。

另据ST阳光城方面所披露公告，连续20个交易日低于1元/股，股票可能被深圳证券交易所终止上市交易。

据不完全统计，今年以来，A股确定退市的上市公司数量已超30家！

贰

历史学家布罗代尔说过，那些喧嚣一时的重大事件，往往只影响短时间的历史，而真正影响长期历史的事件，却经常是不被人关注的。

蓝光的故事，正是如此。

作为四川房企“一哥”，蓝光发展是一家有着30余年发展历史的老牌房企，2019年突破千亿大关，2020年迎来高光时刻，连续两年跻身千亿房企俱乐部，然而从高光到跌落就短短2年时间。

在2015年上市之前，蓝光发展创始人杨铿就曾喊出“九年破千亿”的目标，并带领公司走上加杠杆疾驰之路。

2015年4月16日，蓝光控股集团旗下四川蓝光发展股份有限公司借壳迪康药业实现上市，股价曾一度达13.6元/股；

与之对比，停牌前，*ST蓝光的每股股价为0.4元，较高点已跌超97%，市值仅剩约12亿元！

上市后蓝光发展销售规模从2015年184亿元快速增长至2018年的1041亿元，仅3年时间，蓝光发展以49.9%的年复合增长率，公司规模扩大了近5倍。

2019年是蓝光发展最高光的一年。

除了进入千亿房企阵营之外，蓝光发展旗下物业公司蓝光嘉宝也完成分拆上市，形成了“A+H股”的双资本平台。

蓝光发展由盛转衰的转折点在2020年。

2020年10月，蓝光发展与平安旗下公司合作的广东佛山项目中，未能就一笔债务的还款时间达成一致。项目负责人口头承诺可提前还款，但最终也没能在承诺期兑现。

2021年蓝光发展正式宣布违约。

为了自救，蓝光发展也曾尝试通过出售项目、引入战投，甚至跨界光伏领域等方式来获得流动资金，但最终这些都未能解决其债务问题。

数据显示，蓝光发展2022年营业收入约193.04亿元，同比减少4.04%；净利润约-249.41亿元，归属于上市公司股东的净资产约-238.69亿元，同比减少1858.96%。

2023年一季度蓝光发展营业收入45.04亿元，同比减少36.41%；归属于上市公司股东的净利润-6.72亿元，期末总资产1284.77亿元，归属于上市公司股东的所有者权益-245.23亿元，现金及现金等价物余额14.9亿元；

截至今年一季度末，蓝光负债总额达1496亿元，资产负债率高达116.42%！

在上市的第九年，蓝光发展终于还是熬不住退市了！

叁

昔日地产行业叱咤风云的企业话事人，也要在低潮时接受命运的安排。

2002年8月6日，成都开启土拍大幕，首个入市项目位于青羊区西大街，占地7.75亩。经过30多个回合激烈厮杀，被手举77号的蓝光以远超预期的465万元/亩的价格拿下。

拿下首宗地王，杨铿何其风光。

他不会想到，21年后的蓝光，或许再也没有机会上牌桌，举起那张令人们印象深刻的77号了。

1989年，杨铿放弃稳定工作下海，创建汽配厂，主做气缸套等产品；

1995年，杨铿开始转型商业地产，7年后又以成都为起点，迈入住宅开发领域。赶上千禧年后房价上涨的风口，他创立的蓝光一路高歌猛进。

2008年，地产龙头企业万科卷进“降价门”，群雄逐鹿的地产界陷入一片迷局，杨铿却坚持高调拿地、乱中取胜，蓝光走出成都，先后在重庆、北京拿地。

2015年4月，蓝光发展借壳迪康药业完成A股上市！

在新的起点之上，蓝光迅速展开全国化布局。同时，蓝光开始了多元化业务的探索，计划投资超过425亿元。

随着股价接连攀升，蓝光投资控股集团创始人、蓝光发展原董事长杨铿也频繁登上富豪榜。

2020年，杨铿以160亿元财富值名列《2020胡润全球房地产富豪榜》；2021年，杨铿以13亿美元财富跻身《2021福布斯全球富豪榜》。

然而，从出险到退市，短短两年间，创始人杨铿或许不会想到，蓝光的这股命运急流会来得如此之快。快到他这位见惯了三十多年商海风浪的老练水手，都有些措手不及！

肆

当夜幕降临时，每个人都会相信黎明会到来。对于身处退市边缘的蓝光来说，也曾幻想过新的黎明。但也许等来的，是无边黑暗。

债务风波下，蓝光的信用评级被多次下调，杨铿决意交班给其子的节点前后，企业的管理系统也变动巨大。

据21世纪经济报道，2020年4月，在集团任职不到2年、分管融资的副总裁王万峰请辞；11月，董事孟宏伟请辞；次年2月，常务副总裁兼首席运营官余驰离职；到了4月，副总裁何剑标离职。

高管变动频繁之外，基层也在迎来大规模的裁员与离职。财报数据显示，2020年蓝光在职员工有19855人，仅过了一年，2021年便锐减至2791人。

截至2023年5月15日，公司累计到期未能偿还的债务本息金额合计425.56亿元（包括银行贷款、信托贷款、债务融资工具等债务形式）。

不仅如此，公司还诉讼缠身。近期公司新增诉讼案件7个，涉案金额合计9.14亿元。

面对满目疮痍的蓝光，62岁的杨铿脸上挤不出笑容。

2022年，蓝光合同销售金额不足50亿元，较上年同期大降九成。

一边是销售断崖，一边是债务堆积如山。

一个个惊刺的数据剑指一个悲凉的现实：蓝光要不行了！

如今，就连蓝光翻身的希望——上市公司，地位被资本市场无情剥夺，最终强制退市。

是的，时代变了，房地产行业早已不是90年代的那般草莽模样。

那时候的杨铿，意气风发，杀伐果断。从制造业到商业地产，再到住宅地产，杨铿迅雷不及掩耳，转型、企稳、迅速抢占市场，做出蓝光名堂，似乎都只是一念之间。

而今，这位曾经以快著称的商业强人，在想尽了一切可想的办法之后，最终没能成功阻止上交所对蓝光关上的大门！

只有时代的英雄，没有英雄的时代。

或许很快，中国地产界再无草莽英雄，因为时代不再允许，商业竞争也不允许，落幕将是最后的归属！

参考资料：

《杨铿33年》，地产K线

《又一千亿地产大佬，退出牌桌！》，市值观察

《强制退市！昔日千亿房企告别A股！》，中国基金报

《千亿房企，宣布退市！豪赌股民：买婚房的钱打水漂了》，中国证券报

《上市9年的蓝光发展6月6日摘牌，成为A股第一家退市房企》，澎湃新闻