港口动力煤现货价格继续回暖

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夏季用电高峰来临，电力需求上升，煤炭库存去化，港口现货价格继续回暖。

6 月30 日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收840 元/吨，较6 月21 日上升5元/吨。上周黄骅港动力末煤（Q5500）均值829 元/吨，与前一周相比上升4 元/吨（+0.48%）。

港口煤炭持续库存去化，北方港口锚地船舶数量持续上升煤炭库存方面，上周秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为1266 万吨，较前一周均值减少35 万吨（-2.68%）。其中秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区库存日均值分别为567 万吨（-4.41%）、521 万吨（+2.41%）、178 万吨（-10.52%）。

港口调度方面，上周北方港口合计锚地船舶数均值113 艘，较前一周增加22 艘。

铁路发运量方面，上周大秦线发运煤炭日均值为124.84 万吨，较前一周减少0.91 万吨（-0.72%）。

煤炭海运价格方面，海运煤炭运价指数OCFI（沿海线）上周均值为637.48（-4.60%），海运煤炭运价指数OCFI（沿江线）上周均值为554.03（-4.66%）。

南方强降雨、北方高温，用电需求持续高涨

6 月27 日-30 日，四川盆地、重庆、湖北、河南、安徽、江苏及山东等地经历一轮强降雨过程。中央气象台预报显示部分地区降雨过程还将持续。据国家气候中心数据显示，今年以来我国高温日数为1961 年以来历史同期最多。 6 月华北、黄淮高温现象最为突出，中央气象台预计，7 月上旬华北东部和黄淮北部等地仍多高温天气。

南方汛期与北方高温同期而至，用电需求持续高涨，推动电厂煤炭日耗上升。

建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)；? 建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)；? 建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)， 抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)；? 建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级) ，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)；? 建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。

风险提示

新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。