资产表现：本周国内债市短端上涨，长端下跌，利差走阔；商品、权益普跌，仅电力公用等行业小幅上涨。

工业生产：煤炭钢铁生产小幅回升，化工生产走弱，半导体景气上行上游生产延续小幅修复，动力煤日耗继续季节性走高，日均发电量同比上行，高炉开工率、粗钢产量基本持平前值。但动力煤5 月以来明显累库，上周价格出现急跌，或指向当前下游需求仍然偏弱。

中游化工价格同比跌幅扩大（甲醇、橡塑），生产走弱，甲醇、PTA 开工率继续回落，或指向需求整体偏弱；化纤方面，涤纶长丝开工率回升，下游纺织价格指数回落。

(资料图片)

有色方面，铜铝价格跌幅走阔，电解铝继续去库。

电子半导体方面，费城半导体指数快速上扬，行业景气上行。

基建、地产投资：可能略有改善

本周螺纹钢、沥青开工率小幅回升，水泥发运率小幅回升；不过水泥持续累库，价格继续下跌，玻璃价格也延续下跌。

地产销售：新房、二手房成交量均有所回落。

本周一二三线城市一手房成交均回落。

10 城二手房成交也有所回落。

人员出行：航空旅客回升；城际活动、城内活动相关指标高位走平。

本周国内航空旅客数小幅回升，接近2019 年水平。

本周全国城际活动强度、地铁客运量高位走平。

货运物流：本周全国货运流量、物流吞吐基本走平。

出口相关：本周20 大港口离港集装箱船载重回升；出口集装箱运价综合指数回落，其中日本航线回升。

财政金融：本周票据利率走高；当前国债和再融资债发行较快，新增债发行进度基本持平去年同期。

工业生产偏弱，接下来市场可能博弈稳增长政策。当前工业生产整体修复幅度偏缓，动力煤、水泥累库，动力煤、钢材、水泥、玻璃价格均下跌，可能指向工业下游需求仍然偏弱，接下来市场可能仍然会博弈稳增长政策。

风险提示：全球疫情的不确定性，国内外经济形势及政策调整超预期变化。